|   | 

Аналитический обзор рынка капитала за январь 2019 года

В течение января объем биржевых и внебиржевых торгов составил 4,30 млрд. сум (4 670 сделки), из них 4,12 млрд. сум (4 632 сделки) относится к биржевым торгам и 0,18 млрд. сум (38 сделки) - к внебиржевым торгам.

Аналитический обзор рынка капитала за январь 2019 года

При этом за весь 2018 год было совершено 14 027 сделок. 

В среднем в день за январь 2019 года совершались 220 сделок. Такое количество сделок в первую очередь обусловлена активностью участников после состоявшегося SPO с акциями АО «Qo'qon mexanika zavodi», так как после зимних каникул трейдеры проявили удивительную активность на фондовом рынке. Это сигнал о том, что рынку необходимо проводить больше публичных размещений (IPO/PO/SPO) и приватизационных процессов в целях обеспечения инвесторов новыми инструментами для торговли.

Сделки с облигациями на фондовом рынке в январе не проводились.

Обзор биржевых торгов

В январе на биржевых торгах было проведено 4 632 сделки с акциями 53 листинговых акционерных обществ.

Топ 10 биржевых сделок по объему и количеству сделок в разрезе секторов за январь 2019 года

Сектор

Кол-во сделок

Удельный вес (%)

Объем торгов (млн. сум)

Удельный вес (%)

Банковский

953

20,57

1 907,50

46,32

Нефтегазовый

1 651

35,64

785,89

19,08

Строительный

1 205

26,02

735,91

17,87

Горно-металлургический

333

7,19

329,79

8,01

Стекольный

253

5,46

141,23

3,43

Торговые площадки

129

2,79

99,20

2,41

Вино-водочный

6

0,13

60,26

1,46

Химический

6

0,13

28,03

0,68

Финансовый

37

0,80

16,01

0,39

Прочие

59

1,27

14,50 

0,35

Всего

4 632

100,00

4 118,33

100,00

Наибольший объем торгов в январе 2019 года наблюдался в банковском секторе, где совокупный объём совершенных сделок составил 1,9 млрд. сум с удельным весом 46,32% к биржевому обороту (953 сделок). При этом наибольшее количество сделок совершено в нефтегазовой отрасли 1 651 сделок с объемом торгов 785,89 млн. сум с удельным весом 19,08% благодаря акциям АО «Qo'qon mexanika zavodi». Далее идет строительный сектор с количеством 1 205 сделок с объемом торгов 735,91 млн. сум с удельным весом 17,87% поддерживаемый сделками с акциями АО «Qizilqumsement».

Лидеры биржевых торгов среди эмитентов с наибольшим объемом за январь 2019г.

Наименование эмитента

Сектор

Объем торгов (млн.сум)

Кол-во сделок

Уд.вес по объему (%)

Доля от УК (%)

АИКБ «Ipak Yo'li»

Банковский

1 768,38

1

42,94

0,63

АО «Qo'qon mexanika zavodi»

Нефтегазовый

646,51

1 491

15,70

2,03

АО «Qizilqumsement»

Строительный

633,54

1 188

15,38

0,09

АО «O'zbekko'mir»

Горно-металлургический

236,11

237

5,73

0,21

АО «Kvarts»

Стекольный

141,23

253

3,43

0,05

АО «Andijon tajriba-sinov zavodi»

Нефтегазовый

105,26

104

2,56

0,03

АО «Olmaliq kon-metallurgiya kombinati»

Горно-металлургический

88,01

91

2,14

0,01

АО «O'zRTXB»

Торговые площадки

78,25

52

1,90

0,06

АКБ «O'zsanoatqurilishbank»

Банковский

67,81

500

1,65

0,00

Прочие 44 эмитента

 

353,22

715

8,58

 

Всего

 

4 118,33

4 632

100,00

 

Лидерами среди эмитентов по объему торгов являются АИКБ «Ipak Yo'li» - 1,77 млрд. сум,
АО «Qo'qon mexanika zavodi» - 0,65 млрд. сум и АО «Qizilqumsement» - 0,63 млрд. сум, что составляет 42,94%, 15,70% и 15,38% от биржевого оборота соответственно. Вовлеченность данных эмитентов в биржевых торгах составляет 0,63%, 2,03% и 0,09% от их уставных капиталов соответственно.

Лидеры биржевых торгов среди эмитентов с наибольшим количеством сделок за январь 2019г.

Наименование эмитента

Сектор

Кол-во сделок

Объём торгов (млн.сум)

Уд.вес по кол-ву (%)

Доля от УК (%)

АО «Qo'qon mexanika zavodi»

Нефтегазовый

1 491

646,51

32,19

2,03

АО «Qizilqumsement»

Строительный

1 188

633,54

25,65

0,09

АКБ «O'zsanoatqurilishbank»

Банковский

500

67,81

10,79

0,00

АО «Kvarts»

Стекольный

253

141,23

5,46

0,05

АО «O'zbekko'mir»

Горно-металлургический

237

236,11

5,12

0,21

АКИБ "Ipoteka-bank"

Банковский

212

26,21

4,58

0,00

АКБ ИИ "Hamkorbank"

Стекольный

148

23,16

3,20

0,00

АО «Andijon tajriba-sinov zavodi»

Нефтегазовый

104

105,26

2,25

0,03

Прочие 45 эмитента

 

499

2238,49

10,77

 

Всего

 

4 632

4 118,33

100,00

 

По количеству сделок как ранее отмечали лидирует простые акции АО «Qo'qon mexanika zavodi» (1 491 сделок), далее идет простые акции АО «Qizilqumsement» (1 188 сделок), а также простые акции
АКБ «O'zsanoatqurilishbank» (500 сделок), что составляет 32,19%, 25,65% и 10,79% соответственно от всего количества биржевых сделок. Вовлеченность данных обществ в биржевых торгах составляет 2,03%, 0,09% и 0,00% от уставных капиталов соответственно.

Котировка цен и объем (млн. сум) торгов по простым акциям наиболее ликвидных акций на фондовом рынке за январь 2019 года

 

 

Самые волатильные акции января 2019 года

Рекордно волатильными акциями в начала года были простые акции АО «Кварц». Цены на акции
АО «Kvarts» колебались от 2 000 до 7 000 cум за 1 шт. (волатильность – 250%). Вероятнее всего было совершено несколько ошибочных сделок человеческого характера из-за отсутствия спреда заявок и сделок в течении 5 дней. Однако эти сделки все же повлияли на котировку акций и если исключить указанные сделки с рассматриваемого периода, то волатильность составляет чуть выше 17,1%. Далее серьезный рост цен произошел с акциями АО «Qizilqumsement», которые начали стремительный рост с середины января и достиг своего максимума на уровне 2 050 сум (волатильность – 37,1%) за акцию с ценой закрытия в 1 920 сум. Также цены на простые акции АО «Qo'qon mexanika zavodi» колебались от 1 300 до 1 600 cумов за 1 шт. (волатильность – 23%), а цены на простые акции АКБ «O’zsanoatqurilishbank» колебались от 15,0 до 18,88 cумов за 1 шт. (волатильность – 26%).

 Обзор внебиржевых торгов

В январе 2019 года объем внебиржевых торгов составил 183,07 млн. сум. Всего прошло 38 сделки с акциями 13 эмитентов.

Объем внебиржевых торгов за январь 2019 года

Наименование эмитента

Сектор

Объём торгов (млн. сум)

Уд. вес по кол-ву (%)

Уд. вес по объему (%)

Доля от УК (%)

АО «G'ozg'onmarmar»

Строительный

143,27

50,99

78,26

15,3

AO «Qarshi yog'-ekstraksiya»

Масложировой

12,95

23,90

7,07

0,3

AO «Yuggazstroy»

Нефтегазовый

11,99

1,69

6,55

1,7

AO «Zirabuloq paxta tozalash»

Хлопковый

3,37

0,64

1,84

0,2

AO « O'zikkilamchiranglimetall»

Горно-металлургический

2,63

0,70

1,44

0,0

AO «Boyovut paxta tozalash»

Хлопковый

2,58

2,91

1,41

0,2

AO «Farg'ona hududiy elektr tarmoqlari korhonasi»

Энергетический

2,35

1,66

1,28

0,1

AO «Qashqadaryo parmalash ishlari»

Нефтегазовый

2,25

15,71

1,23

0,1

AO «Foykon»

Финансовый

0,70

1,42

0,38

0,0

AO « Toshkent shahar dori-darmon»

Здравоохранение

0,48

0,12

0,26

0,0

AO « Uzprommashimpeks»

Торговые площадки

0,47

0,25

0,26

0,0

AO « Kasbi paxta tozalash»

Хлопковый

0,01

0,01

0,01

0,0

AO « Olmazor kichik sanoat zonasi»

Энергетический

0,01

0,00

0,00

0,0

Всего

 

183,07

100,00

100,00

 

 

Лидером по объему внебиржевых торгов в разрезе эмитентов стали простые акции
АО «G'ozg'onmarmar» на сумму 143,27 млн. сум, что составило 78,26% от всего оборота внебиржевого рынка с вовлеченностью 15,3% от уставного капитала общества.

Слияния и поглощения

В начале года схожих по признаку со сделками M&A операций на фондовом рынке не проводились.

Корпоративные события

Начало 2019 года выдался богат на события, которые направлены на кардинальную реформацию рынка капитала. В первую очередь вышел Указа Президента Республики Узбекистан от 14 января 2019 года № УП-5630 «О мерах по коренному совершенствованию системы управления государственными активами, антимонопольного регулирования и рынка капитала» согласно которому было предусмотрено создание трех независимых друг от друга структур на базе упраздняемого Госкомконкуренции Республики Узбекистан, в частности:

1)     Антимонопольный комитет;

2)     Агентство по управлению государственными активами (ранее Центр по управлению государственными активами);

3)     Агентство по развитию рынка капитала (ранее Центр по координации и развитию рынка ценных бумаг).

Постепенно вышли Постановления об организации деятельности новых структур с назначением новых руководителей. Руководителем Агентства по развитию рынка капитала назначен Назиров Атабек Анварович, который ранее работал в таких крупных финансовых и инвестиционных корпорациях как Goldman Sachs Group, The Avascent Group, JPMorgan Chase в США, «Тройка Диалог» и МДМ-Банк в России.

Такая реорганизация и повышение статуса регулятора ценных бумаг принесет ключевые изменения, направленные на развитие фондового рынка Узбекистана, дает возможность решить ряд проблем:

- конфликт интересов при госрегулировании и деятельности государства в качестве крупнейшего акционера страны;

- низкий уровень защиты прав акционеров, включая миноритарных;

- вмешательство со стороны прочих госструктур при попытках ввести реформы по развитию рынка ценных бумаг и многое др.

Ранее из-за наличия конфликта интересов при защите прав миноритарных акционеров (где государство является крупнейшим акционером), возникала проблема при котором акционер, обращаясь уполномоченному государственному регулятору по развитию рынка ценных бумаг, которая являлась под структурным органом Госкомконкуренции, которая в свою очередь через Центр по управлению государственными активами представлял крупнейшего акционера в стране.

Важным событием также стал выход Постановления Президента от 17.01.2019 №ПП-4124 согласно которому доли государства в АО «Узметкомбинат» (в 2022 году), АО «Алмалыкский ГМК» (в 2023 году) и ГП «Навоийский ГМК» (преобразование в АО планируется в 2019 году, а выставление в 2023 году) будут выставляться по IPO и SPO. Кроме того, внедряется обязательное раскрытие отчетности для крупных горно-металлургических предприятий согласно МСФО с 2020 года, с проведением аудита со стороны международных аудиторских компаний с 2021 года.

Преобразование ГП «НГМК» будет осуществляться путем создания государственного предприятия по добыче и переработке урана и предприятия в форме АО по добыче и переработке драгметаллов на его базе, что приведет значительному увеличению капитализации рынка ценных бумаг.

Согласно Постановлению Президента, ПП-4118 от 16.01.2019г. также будут выставляться пакеты акций (долей) АО «Узпахтаёг» в уставных капиталах 25 хоз. обществ (в том числе 16 АО) после передачи Агентству по управлению государственными активами с дальнейшей реализацией частным инвесторам.

Помимо ценных бумаг локальный эмитентов, наши соотечественники в будущем смогут торговать на зарубежных фондовых рынках. Касательно этого было начато сотрудничество Центрального депозитария с международными расчетными организациями: EuroClear и ClearStream по направлению интеграции местного и внешнего рынка ценных бумаг согласно Стратегии развития по 5 основным направлениям в 2017-2021 годах. Положительные результаты данного проекта дадут возможность зарубежным инвесторам войти в локальные площадки, а наши граждане смогут покупать акции зарубежных компаний на свои имена. Также данная интеграция позволит государству непосредственно размещать государственные ценные бумаги на зарубежных рынках, что является дополнительным инструментом монетарной политики страны.

Тем временем были определены победители ежегодного конкурса «Лучший на рынке капитала Узбекистана» по итогам 2018 года и решением специальной комиссии победителями конкурса были признаны следующие организации:

АО «Kvarts» – в номинации «Лучшее корпоративное управление»;

ООО «Freedom Finance» – в номинации «Лучший инвестиционный посредник»;

ООО «Portfolio Investments» – в номинации «Лучший инвестиционный консультант».

 

Аброр Хайруллаев

Брокер-консультант ООО «Portfolio Investments»

Алишер Саматов

Заместитель директора ООО «Portfolio Investments» 

Вышеизложенная информация не является рекламой того или иного финансового инструмента и представлена исключительно для ознакомления.

 

 

 

Ваши комментарии

КОММЕНТАРИИ (0)

Экономика и Бизнес

Подписывайтесь на нас

Контакты

    Телефон: +(998 78) - 150-02-02
    Факс: +(998 78) 150-32 20
    e-mail: info@cer.uz 
    Наш адрес: Узбекистан, г.Ташкент, Чиланзарский район, ул. Новза 6