A+ A A-

Эпоха цен, диктуемых политикой

K2_RATE_THIS_ITEM
(2 K2_VOTES)

 

«Финансовые спекуляции имеют гораздо большее значение при установлении цен на сырьевые товары, чем фундаментальные факторы».

Экспорт сырья представляет собой один из ключевых источников наполнения бюджетов ведущих экспортеров нефти, природного газа, металлов из Центральной Азии. В этой связи характер и динамика формирования цен на сырьевые товары имеют для них важнейшее значение. Уже с середины 2000-х годов наряду с классическим статусом актива, обеспечивающим функционирование промышленности, сырьевые товары стали превращаться в финансовые инструменты. В результате возросло их использование в спекулятивных операциях, что нашло свое отражение в фундаментально не обоснованных движениях цен.

В 2012 году Конференция ООН по торговле и развитию пришла к выводу, что «финансовые спекуляции имеют гораздо большее значение при установлении биржевых цен на сырьевые товары, чем фундаментальные факторы». Также было отмечено, что «действия спекулянтов приводят к резким колебаниям цен, которые отрываются от реального соотношения спроса и предложения, особенно на таких рынках, как нефтяной». Результатом всего этого стало значительное повреждение механизма ценообразования на рынке нефти и другого сырья, вследствие чего цены на долгое время стали уходить от значений, которые бы устанавливались участниками сделок с реальными товарами.

Второй фактор, влияющий на текущее ценообразование, — обострение геоэкономической и геополитической конкуренции между развитым и развивающимся миром. Конкурентная борьба стала катализатором ускорения процесса синхронизации действий между спекулятивным и геополитическим факторами. Наблюдатели в этой связи все больше склоняются к мнению, что за последними обвалами в некоторых сегментах мировой экономики стоит именно синхронизация этих двух факторов, превалирующая над причинами фундаментального характера.

Речь идет, прежде всего, о резком падении нефтяных цен на 40% до 60 долларов за баррель марки Brent. Первоначальные попытки объяснить это действиями Саудовской Аравии, стремящейся убрать с американского рынка производителей сланцевой нефти, по всей видимости, не имеют под собой серьезных оснований, поскольку вес США и Саудовской Аравии несопоставим для того, чтобы Эр-Рияд осмелился открыто угрожать американской экономике и безопасности. Следовательно, нужно искать другие версии.

Итак, если посмотреть на действия Саудовской Аравии за весь период падения цен, то можно заметить, что они большей частью синхронизировались с действиями биржевых спекулянтов, играющих на понижение. Эр-Рияд, пользуясь своим имиджем страны, способной повысить производство нефти на 1-1,5 млн. баррелей в день в кратчайшие сроки, лишь провоцировал на рынке понижательный тренд своими заявлениями об отказе сократить добычу и прогнозами о падении цен. Показательным в этом плане может служить заявление министра нефти СА Али аль-Наими о том, что «интересам стран-производителей ОПЕК не отвечает снижение производства, какова бы ни была цена. Не важно, упадет она до 20, 40, 50, 60 долларов». В результате этих действий существенно пострадали такие производители, как Россия, Иран, Венесуэла. Страны Персидского залива также столкнулись со снижением доходов, но их порог прочности, благодаря низкой себестоимости добычи и накопленным резервам, более высокий.

Против версии о роли Саудовской Аравии и её связи с геополитическим и спекулятивным факторами говорит то, что от низких цен могут пострадать производители сланцевой нефти в США. Однако контраргументами здесь служат доводы, которые приводят некоторые американские экономисты. Первый — падение цен на нефть не будет длительным, и поэтому негативный эффект для американских производителей станет не таким серьезным. Второй — низкие цены уберут с рынка менее эффективных производителей и подстегнут инвестиции в дальнейшее развитие более современных технологий добычи сланцевой нефти.

Конечно же, все эти игры напрямую отразятся на поставщиках сырьевых товаров из Центральной Азии, некоторые из которых, к примеру Туркменистан, весьма серьезно зависят от экспорта углеводородов. В этой связи им при оценке будущей ценовой ситуации на мировом рынке сырья, скорее всего, теперь придется учитывать не только традиционные фундаментальные факторы, но и факт участившейся синхронизации действий геополитического и спекулятивного факторов.

 

 

Публикации по теме:

Задайте вопрос эксперту

Воспользуйтесь возможностью задать вопрос экспертам на интересующую вас тему. Ответы на наиболее интересные вопросы появятся на страницах журнала "Экономическое обозрение".
Тема:
Неверный ввод
Вопрос:
Неверный ввод
Отправить

Подписка

Уважаемые читатели!

Не забудьте оформить подписку на наш журнал на 2018 год.

Подписаться на журнал можно с любого очередного месяца во всех почтовых отделениях Узбекистана.

Оформить подписку можно также через редакцию, оплатив счет.

Наши подписные индексы:
- для индивидуальных подписчиков - 957;
- для предприятий и организаций - 958.

Журнал выходит 12 раз в год.

Цитатник "ЭО"

"Можно производить всё, чтобы не зависеть от импорта продовольствия. Но выгоднее возделывать то, что лучше растет и лучше продается".
ЭО, №6, 2013 г.
Review.uz 2014 - 2018. Все права защищены.
Перепечатка материалов допускается только при наличии активной ссылки на портал.