A+ A A-

Нужна ли реформа обеспеченных сделок Узбекистану?

  • Автор  Экономическое обозрение
Оцените материал
(1 Голосовать)
Нужна ли реформа обеспеченных сделок Узбекистану? Нужна ли реформа обеспеченных сделок Узбекистану?

Инвестиционный климат напрямую влияет не только на предпринимательскую активность населения, но и на экономическое состояние страны. Совершенствование инвестиционного климата создает возможности и стимулы для малых и средних предприятий к инвестированию в производственный сектор, созданию устойчивых рабочих мест, тем самым способствуя повышению жизненного уровня населения.

Статья подготовлена по материалам доклада «Ведение бизнеса — реформа обеспеченных сделок в Республике Узбекистан» в рамках проекта ACAFI*.

Известно, что при более свободном доступе к кредитам, особенно для малых и средних предприятий (МСП), у компаний будет больше возможностей для инвестиций и роста. В среднем 78% активов МСП составляют движимые активы, но в 73% случаев кредитные организации предпочитают принимать в качестве обеспечения только недвижимость. Это значительно снижает доступ к кредитам для МСП. Поэтому в стране нужна система сделок под обеспечение движимым имуществом.

Банки, микрофинансовые организации, лизинговые компании готовы предоставлять кредиты, если они уверены в обеспеченности кредитного договора. Обеспечение снижает риск и сокращает потенциальные убытки кредитора, делая кредит более доступным для МСП. Как правило, в развивающихся странах в качестве обеспечения широко используется недвижимое имущество, тогда как принятие движимого имущества (оборудование, техника, товарно-складские ценности, дебиторская задолженность и т.д.) в качестве залога ограничено из-за отсутствия или недостаточности законодательства об обеспеченных сделках.

С учетом этого Группа Всемирного банка уделяет особое внимание продвижению реформ в области эффективного законодательства о сделках с обеспечением и созданию залоговых реестров обременений движимого имущества. Каждый год Группа Всемирного банка проводит международное исследование под названием «Ведение бизнеса», в котором оценивает качество и эффективность бизнес-среды в 190 странах мира. В этом издании производится оценка норм предпринимательской деятельности по 11 категориям, среди которых «Создание предприятий», «Регистрация собственности», «Получение кредитов», «Обеспечение исполнения контрактов», «Разрешение неплатежеспособности» и т.д. Обращает на себя внимание, что в докладе специально выделена отдельная категория «Получение кредита», в которую входит оценка действенности законных прав заемщиков и кредиторов по обеспеченным сделкам. Исходя из результатов анализа данных показателей, каждой стране присваивается соответствующая позиция в рейтинге. Чем выше позиция, тем более благоприятны условия ведения бизнеса. В докладе «Ведение бизнеса» за 2017 год по совокупной оценке эффективности бизнеса престижное первое место заняла Новая Зеландия, второе — Сингапур, третье — Дания. В этом рейтинге Узбекистан занял 87-е место из 190 возможных.

Результаты доклада являются авторитетным источником для оценки экономико-правовой среды в стране в целом, отражая уровень и эффективность реформ, способствующих развитию бизнеса. Для большинства потенциальных иностранных инвесторов доклад «Ведение бизнеса» также служит руководством для оценки инвестиционного климата в стране и выявления возможных рисков. Поэтому страны стараются достичь высоких результатов по улучшению своих позиций в рейтинге.

Для Узбекистана реформирование и совершенствование сферы обеспеченных сделок является одним из направлений ключевых реформ в экономике, которое может повысить показатели страны в данном докладе. Эта сфера требует коренных преобразований, которые будут направлены на повышение уровня кредитования частного сектора, снижение процентных ставок по кредитам, увеличение суммы выдаваемых кредитов под обеспечение. Правовая и институциональная реформа этой сферы позволила бы существенно поднять рейтинг Узбекистана в исследовании «Ведение бизнеса» 2018 года, создать условия для развития сделок под обеспечение движимым имуществом, которые на текущий момент существуют, но широко не используются МСП. Примеры ближайших «соседей» показывают, что, например, в Китае реформы привели к широкому распространению факторинговых и лизинговых сделок. Сейчас там ежегодно заключаются 440 000 сделок финансового лизинга, а всего, начиная с создания залогового реестра в 2012 году, зарегистрировано более 1,5 млн. таких сделок. Помимо этого, разработаны и внедрены Национальные стандарты складских расписок и управления залогом, и в настоящее время работают 1 100 компаний по управлению залогом.

 

В странах с современной системой сделок под обеспечение уровень кредитования частного сектора составляет 60% ВВП,

в то время как в других странах — 30–32% к ВВП

 

С 2014 года в Республике Узбекистан функционирует система регистрации прав кредиторов на имущество должников, которое предоставляется в качестве обеспечения исполнения обязательств. Законодательно регулируются процедуры ограничения прав должника по распоряжению и пользованию имуществом и иные требования, связанные с обеспечением надлежащего исполнения должником своих обязательств. Залоговое имущество регистрируется в Залоговом реестре, созданном при Центральном банке Республики Узбекистан (ГУП «Залоговый реестр»). Созданная система является одной из наиболее передовых не только в регионе и СНГ, но и в Европе.

Однако ядро законодательного регулирования таких сделок было сформировано в Узбекистане в 1997–2003 годах и сегодня нуждается в модернизации. Формы экономических отношений постоянно множатся и усложняются, и этот процесс вызывает необходимость в дальнейшем развитии системы осуществления сделок под обеспечение, которое позволит повысить прозрачность на финансовом рынке и даст возможность создать надлежащую систему приоритетов различных обременений.

В настоящее время в Узбекистане разрабатывается законодательная реформа обеспеченных сделок, которая имеет крайне важное значение для расширения финансовой системы. Указом Президента Республики Узбекистан от 7 февраля 2017 года «О стратегии действий по дальнейшему развитию Республики Узбекистан» предусмотрено принятие мер по кардинальному совершенствованию финансового рынка страны и ее финансовой инфраструктуры. Проект ACAFI приобретает особенную актуальность в свете дальнейшего развития финансового рынка страны и улучшения доступности кредитования для субъектов малого бизнеса и частного предпринимательства.

Проект предусматривает создание единого правового регулирования для всех форм обеспеченных сделок, которые ранее попросту не существовали или не имели широкого применения. Предлагаемый подход дает кредиторам и должникам возможность более гибкого построения своих правоотношений. Сделки под обеспечение (залог, лизинг, продажа с сохранением права собственности и другие) играют важную роль в экономике в целом и в развитии малого бизнеса в частности, высвобождая скованный в имуществе капитал, упрощая привлечение финансирования и создавая условия для его ответственного использования.

Предлагаемые реформы представляют из себя внесение ряда изменений и дополнений в Гражданский кодекс, Законы «О залоге», «О лизинге» и в иные нормативно-правовые акты, позволяющие обеспечить открытость, информированность и уверенность участников экономических отношений и, соответственно, улучшить финансирование экономической деятельности путем заключения большего числа договоров, установить четкие правила приоритетности, обеспечить равные условия для всех форм обеспеченных сделок и избежать «суперприоритетов». Подготовка соответствующих изменений в законы Республики Узбекистан преследует несколько целей:

содействие большему доступу к кредитам путем дальнейшего развития системы финансирования под обеспечение;

предоставление возможности должникам (субъектам малого бизнеса и частного предпринимательства) использовать полную стоимость своих активов для получения финансирования;

предоставление сторонам возможности приобретать обеспечительные права простым и эффективным способом, без каких-либо искусственных барьеров и административных препонов;

обеспечение равного режима для различных источников финансирования и различных видов обеспеченных сделок (в том числе лизинг, купля-продажа с рассрочкой платежа, товарный кредит и т.п.);

установление четких, единообразных правил очередности приоритетов удовлетворений требований кредиторов;

содействие в эффективной реализации прав обеспеченного кредитора;

обеспечение сторонам возможности проявлять максимальную гибкость при согласовании условий их соглашений об обеспечении;

обеспечение баланса интересов всех лиц, участвующих в финансировании;

обеспечение согласованности законов, регулирующих сделки под обеспечение, включая коллизионные нормы, касающиеся сделок под обеспечение.

 

78% активов МСП составляют движимые активы, но кредитные организации предпочитают принимать в качестве обеспечения только недвижимость

 

Создание прозрачной и четкой системы очередности приоритетов кредиторов, распространяемой на всех кредиторов по принципу «первый по времени регистрации — первый по приоритету», положительно повлияет на финансовый сектор страны. Кредиторы будут стараться первыми объявить о своем праве требования на имущество, что позволит последующим кредиторам принимать осведомленное и взвешенное решение при выдаче кредита. Отсутствие такой практики в стране привело к ситуации, когда один и тот же актив выступал в качестве обеспечения по нескольким кредитным сделкам. Это приводило к тому, что в случае невыполнения обязательств кредиторы не могли реализовать свои права по причине неопределенности приоритета и нехватки обеспечения. Кроме того, поскольку будет происходить снижение рисков кредитора, договоры могут быть заключены на более выгодных для заемщиков условиях.

 

Кредиты под обеспечение в среднем в 9 раз превышают сумму необеспеченных кредитов, имеют более долгие периоды погашения и значительно более низкие ставки процентов по кредитам

 

Неотъемлемой частью проводимой реформы является реформа системы сделок под обеспечение. Концептуальная идея заключается в том, что предусматривается создание единого правового регулирования для всех видов обеспечения, включающих в себя залог, лизинг, продажу с удержанием права собственности, комиссию, арест имущества и другие виды обеспечений. Такой подход предоставит кредиторам и должникам возможность более гибкого построения своих правоотношений, а в результате будет способствовать всестороннему экономическому развитию Республики Узбекистан. Ни один из видов обеспечений не имеет преимущества над другими, и приоритеты между кредиторами определяются по общему правилу «первый в регистрации — первый в приоритете». Возможные виды обеспечений будут перечислены в проекте вносимых изменений с открытым перечнем, то есть допускаются и иные виды обеспечений, которые могут быть квалифицированы как таковые.

Применение комплексного подхода к реформе системы обеспеченных сделок поможет получить наиболее благоприятный результат, благоразумно использовать время и ресурсы государства, поднять рейтинг Узбекистана в оценке деловой среды и позиционировать его как страну-реформатора.

 

Примечание:

* ACAFI — проект по укреплению финансовой инфраструктуры в Центральной Азии и Азербайджане. Проект осуществляется в Азербайджане, Кыргызстане, Таджикистане и Узбекистане Международной финансовой корпорацией (IFC), входящей в Группу Всемирного банка, в сотрудничестве с правительством Швейцарии (SECO) с мая 2009 года. Цель проекта — улучшение доступа к финансированию для частных лиц, микро-, малых и средних предприятий путем содействия развитию эффективной и надежной системы кредитной отчетности и системы сделок под обеспечение.

 

Нодир Ибрагимов, заместитель начальника юридического управления ЦБ:

— Одним из ключевых признаков эффективной и стабильной финансовой системы является доступ к финансированию. Сложность получения необходимых кредитных средств на выгодных условиях как для заемщиков, так и для кредиторов является основным сдерживающим фактором развития малых и средних предприятий в развивающихся странах.

Ключевая роль реформ в области обеспеченных сделок общепризнана. И начинать нужно с развития нормативной базы и создания централизованного залогового реестра, которые способствуют замещению снабжения недвижимого имущества под обеспечение выдаваемых кредитов и других видов финансирования. Такое различие имеет принципиальное значение, так как финансовые институты на формирующихся рынках традиционно принимают только недвижимые активы (землю, здания и т.д.) в качестве залога под кредитное обязательство, что создает ряд препятствий для МСП ввиду ограниченности такого рода капитала в активе предприятий.

В мировой практике наиболее благоприятные условия для эффективного функционирования залогового обеспечения созданы в США, Австралии, Канаде, Новой Зеландии, странах Западной Европы и ряде других развитых стран. Здесь уровень и глубина реформ в области сделок под обеспечение зиждется на прочной нормативно-правовой базе. В США это статья 9 Унифицированного коммерческого кодекса, в Канаде — «Закон о предоставлении движимого имущества под обеспечение», в Австралии и Новой Зеландии — «Закон об обеспечении личным имуществом». В основе этих законов лежит принцип оптимизации процесса кредитования под обеспечение не только недвижимости, но и движимого имущества, обеспечение непрерывности финансирования и четкого определения правоотношений в данной области. Однако, помимо действующего законодательства, в этих странах важная роль отведена залоговым реестрам, которые поддерживают выдачу коммерческих кредитов, причем движимые активы являются самым востребованным источником обеспечения.

В целом, страны с высоким рейтингом в сфере реформ по обеспеченным сделкам имеют более расширенный и равноправный доступ к кредиту, более стабильные финансовые институты и низкую стоимость займа. Для подавляющего большинства развитых экономик мира именно движимые активы являются общедоступным источником финансирования.

В Узбекистане, как и в других странах с переходной экономикой, осуществляется работа по созданию и укреплению нормативно-правовой инфраструктуры, регулирующей залоговый механизм. В 2013 году в стране был принят Закон «О залоговом реестре», в результате чего при Центральном банке Республики Узбекистан впервые была создана единая информационная база данных о правах кредиторов на имущество должника — залоговый реестр. Создание этого института стало важным шагом для развития системы кредитования под залог движимого имущества и активизации деловой среды в стране. Эта мера позитивно отразилась на рейтинге страны в отчете «Ведение бизнеса-2016» Всемирного банка. По индикатору «Получение кредитов» Узбекистан переместился в рейтинговой таблице сразу на 65 позиций, заняв в ней 42-е место в мире.

Задайте вопрос эксперту

Воспользуйтесь возможностью задать вопрос экспертам, выбрав в списке ниже интересующую вас тему. Ответы на наиболее интересные вопросы появятся на страницах журнала "Экономическое обозрение".
Неверный ввод
Неверный ввод

Подписка

Уважаемые читатели!

Не забудьте оформить подписку на наш журнал на 2017 год.

Подписаться на журнал можно с любого очередного месяца во всех почтовых отделениях Узбекистана.

Оформить подписку можно также через редакцию, оплатив счет.

Наши подписные индексы:
- для индивидуальных подписчиков - 957;
- для предприятий и организаций - 958.

Журнал выходит 12 раз в год.

Review.uz 2014 - 2017. Все права защищены.
Перепечатка материалов допускается только при наличии активной ссылки на портал.