Обзор банковского сектора Узбекистана за III квартал 2025 года

ЦЭИР опубликован доклад, посвященный развитию банковского сектора Узбекистана в 3 квартале 2025 года.

Банковский сектор Узбекистана продолжил устойчивое расширение на фоне относительной макрофинансовой стабильности и постепенной трансформации структуры рынка.

По состоянию на 1 октября 2025 года в Узбекистане действуют 254 кредитные организации, из них 35 коммерческих банков (9 с государственным участием) и 219 небанковских кредитных организаций. У коммерческих банков насчитывается 288 филиалов, 1688 банковских центров обслуживания и 5047 мини-отделений (24/7). За последние 3 года наблюдается резкий рост числа микрофинансовых организаций (в 1,5 раза).

Совокупные активы банковской системы достигли 866,8 трлн сумов, увеличившись на 17% в годовом выражении. Рост депозитной базы оказался более динамичным и составил 29%, тогда как кредитный портфель вырос на 13%, что указывает на постепенное сближение источников фондирования и размещения средств. При этом сохраняется доминирующая роль банков с государственным участием, на которые приходится около 65% активов, 68% кредитов и 52% депозитов, несмотря на последовательное снижение их доли в последние годы.

Финансовая устойчивость банковской системы оценивается как высокая. Коэффициент достаточности капитала на уровне 18,2% существенно превышает минимальные требования Базельского комитета, а показатель базового капитала первого уровня также остается с заметным запасом прочности. Одновременно усиливаются регуляторные требования к уставному капиталу банков, что должно способствовать дальнейшей консолидации и повышению качества управления, хотя на отчетную дату отдельные банки еще не выполнили установленный минимальный порог.

Показатели прибыльности банковского сектора в 2025 году улучшились. Рентабельность активов (ROA) выросла до 2,1%, а рентабельность капитала (ROE) — до 11,8%. Совокупная чистая прибыль банков за девять месяцев составила 10,9 трлн сумов, увеличившись на 34,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Ключевым драйвером роста прибыли стало резкое увеличение безпроцентных доходов, что отражает структурные сдвиги в бизнес-моделях банков. При этом разрыв в эффективности между государственными и частными банками сохраняется – государственные банки демонстрируют высокие абсолютные объемы прибыли, но уступают частным банкам по показателям производительности и прибыли на одного сотрудника. Топ-5 банков по прибыли заняли – «Нацбанк», «SQB», «Хамкорбанк», «Капиталбанк», «Ориент Финанс банк».

Качество кредитного портфеля в целом улучшилось. Доля проблемных кредитов снизилась до 3,7% от общего объема кредитов, а их абсолютный объем сократился. Вместе с тем сохраняется неоднородность по отдельным банкам, включая банки с повышенной концентрацией проблемных активов. Структурно кредитование все больше смещается в сторону физических лиц, доля которых в общем кредитном портфеле выросла до 36%, превысив кредитование промышленности. Это отражает рост потребительского и ипотечного сегментов, но одновременно усиливает требования к управлению рисками.

Анализ концентрации показывает заметное усиление конкуренции в банковском секторе. Индекс Херфиндаля-Хиршмана (HHI) по активам снизился до 777 (низкоконцентрированный рынок), по кредитам — до 862, по депозитам — до 635. Доля топ-5 банков в активах сократилась с 62% до 53%. Концентрация кредитов на топ-10 крупных клиентов — около 20% портфеля. Особенно выражено снижение концентрации на депозитном рынке, где почти половина средств уже аккумулируется частными банками. Вместе с тем сохраняется высокая концентрация кредитов на уровне отдельных банков в разрезе крупнейших корпоративных заемщиков, что остается потенциальным источником системных рисков.

Результаты анализа ЦЭИР Индекса активности банков за III квартал 2025 года подтверждают относительную стабильность расстановки сил среди крупнейших банков при умеренных перестановках в рейтингах. Частные банки в целом демонстрируют более высокие показатели эффективности, тогда как государственные банки сохраняют значительную роль в финансовом посредничестве и реализации социально-экономических программ, что объективно отражается на их показателях рентабельности и управления. Среди крупных банков лидируют – «Капиталбанк», «Трастбанк», «Азия Альянс банк», «Хамкорбанк» и «Ипак йули банк». Среди государственных банков улучшили позиции «Нацбанк» и «Асакабанк», ухудшил – «Халк банк».

В целом, банковский сектор Узбекистана в январе–сентябре 2025 года характеризуется ростом масштабов, улучшением финансовых показателей и снижением концентрации, при сохранении структурных особенностей, связанных с высокой ролью государства, неравномерностью эффективности и концентрацией рисков у отдельных участников. Эти тенденции формируют основу для дальнейшего постепенного перехода к более конкурентной и рыночной модели банковской системы в среднесрочной перспективе.